फेडरल रिजर्व बुधवार को ब्याज दरों के अपने नवीनतम समायोजन की घोषणा करने के लिए तैयार है, जो सुस्त नियुक्ति को बढ़ावा देने के प्रयास में इस साल तीसरी बार उधार लेने की लागत में कटौती कर सकता है।
फेडरल रिजर्व के शीर्ष अधिकारियों ने संभावित ब्याज दर में कटौती पर दुर्लभ स्तर की सार्वजनिक असहमति प्रदर्शित की है। हाल के महीनों में भर्ती में मंदी के साथ-साथ मुद्रास्फीति में भी वृद्धि हुई है, जिससे आर्थिक दोहरी मार का खतरा पैदा हो गया है जिसे “स्टैगफ्लेशन” के रूप में जाना जाता है।
फेड एक बंधन में फंस गया है, क्योंकि केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखने और रोजगार को अधिकतम करने के लिए दोहरे जनादेश को संतुलित करना होगा। अपने दोनों लक्ष्यों पर दबाव को दूर करने के लिए, फेड के पास मुख्य रूप से एक ही उपकरण है: ब्याज दरें।
यदि फेड टैरिफ-प्रेरित मुद्रास्फीति से बचाने के साधन के रूप में ब्याज दरों को स्थिर रखता है, तो इससे श्रम बाजार में गहरी मंदी का खतरा है। दूसरी ओर, अगर फेड भर्ती में मंदी की स्थिति में अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए दरें कम करता है, तो इससे खर्च बढ़ने और मुद्रास्फीति खराब होने का खतरा है।
फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने अक्टूबर में वाशिंगटन, डीसी में एक संवाददाता सम्मेलन में कहा, “हमारे पास एक उपकरण है।” “आप उन दोनों को एक साथ संबोधित नहीं कर सकते।”
हाल ही में, दर में कटौती के पक्ष में धारणा बदल गई क्योंकि कुछ प्रभावशाली केंद्रीय बैंकरों ने इस कदम के प्रति खुलेपन की आवाज उठाई, जैसा कि वायदा बाजारों ने दिखाया।
तिमाही दर में ब्याज दर में कटौती की संभावना लगभग 87% है, जो पिछले महीने के 30% के न्यूनतम स्तर से अधिक है। सीएमई फेडवॉच टूलबाज़ार की भावना का एक माप.
फेडरल रिजर्व का लोगो 9 दिसंबर, 2025 को वाशिंगटन में विलियम मैकचेसनी मार्टिन जूनियर बिल्डिंग पर दिखाई देता है।
एंड्रयू हार्निक/गेटी इमेजेज़
अस्पष्ट नौकरियों की रिपोर्ट और दरें निर्धारित करने के आरोप वाली समिति में पॉवेल के दो सहयोगियों के सार्वजनिक बयानों के जवाब में संभावनाएं बढ़ती दिखाई दीं।
पिछले महीने, सितंबर की नौकरियों की रिपोर्ट ने श्रम बाजार के बारे में मिश्रित संकेत भेजे थे। नियोक्ताओं ने सितंबर में अपेक्षा से कहीं अधिक कर्मचारियों को जोड़ा, हालांकि नियुक्तियां एक ख़तरनाक क्लिप से कम हो गईं। इस बीच बेरोजगारी दर 4.4% तक पहुंच गई, जो ऐतिहासिक मानकों के हिसाब से कम आंकड़ा है लेकिन अक्टूबर 2021 के बाद से सबसे अधिक दर्ज किया गया है।
न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स, जो अक्सर पॉवेल के साथ टकराव में रहते हैं, ने कुछ दिनों बाद दर में कटौती के प्रति खुलेपन की आवाज उठाई और संवाददाताओं से कहा कि उन्हें अभी भी “निकट अवधि में और समायोजन की गुंजाइश” दिख रही है।
इसके तुरंत बाद, सैन फ्रांसिस्को फेड अध्यक्ष मैरी डेली ने भी इसी तरह का रुख अपनाया और संवाददाताओं से कहा कि वह “निकट अवधि में और समायोजन की गुंजाइश देखती हैं।” डेली, जो इस वर्ष ब्याज दरों पर मतदान नहीं कर रहे हैं, को व्यापक रूप से पॉवेल के समर्थक के रूप में देखा जाता है।
एक चौथाई अंक की ब्याज दर में कटौती से फेड की बेंचमार्क दर 3.5% और 3.75% के बीच के स्तर तक कम हो जाएगी।
यह आंकड़ा 2023 में चरम से एक महत्वपूर्ण गिरावट को चिह्नित करेगा। महामारी की शुरुआत में, ब्याज दरें 0% थीं।
फिर भी, ब्याज दरों में कमी से बंधक और क्रेडिट कार्ड उधारकर्ताओं को कुछ राहत मिल सकती है। हालाँकि, बैंकों में रखे गए खातों पर ब्याज दरों में गिरावट के कारण बचतकर्ताओं की आय में कमी आ सकती है।
